Reforma del BCRA: Milei anunció el “grillete fiscal” y un shutdown del Estado

Javier Milei presentó este jueves por cadena nacional el proyecto de reforma de la Carta Orgánica del Banco Central (BCRA), una iniciativa que reduce la misión de la entidad a la preservación del valor de la moneda y prohíbe de manera taxativa el financiamiento del Tesoro nacional, las provincias y los municipios. La medida se enmarca en el proceso de transformación del Estado iniciado en diciembre de 2023.

El anuncio incluyó además la creación del “grillete fiscal”, un mecanismo que habilita un shutdown del Estado si el Congreso no corrige un déficit sostenido, y el envío de dos proyectos adicionales para desregular el mercado de capitales y reformar el sistema de seguros. El paquete completo busca profundizar el acceso al crédito y fomentar la inversión productiva.

Cinco ejes de la reforma del BCRA

El Presidente estuvo acompañado por Luis Caputo, Santiago Bausili, Karina Milei, Diego Santilli, Federico Sturzenegger, Patricia Bullrich y Martín Menem. Definió el anuncio como “el conjunto de reformas estructurales más importantes de los últimos 91 años” y apuntó contra la inflación como “estafa” ligada al financiamiento monetario del gasto político.

El proyecto se estructura en cinco puntos. Primero, la entidad vuelve a tener una única misión: preservar el valor de la moneda, reconociendo la inflación como fenómeno estrictamente monetario. Segundo, se prohíbe todo financiamiento al Tesoro nacional, provincias y municipios, así como la compra de títulos públicos en el mercado primario.

Tercero, se blinda al presidente del Banco Central y a su directorio: el mecanismo de designación se mantiene, pero la remoción exigirá el respaldo de dos tercios de diputados y senadores. Cuarto, se restringe el pago de dividendos derivados de los servicios de liquidez, que pasarán a imputarse a una reserva técnica no distribuible. Quinto, se eliminan las Letras Intransferibles del Tesoro.

El “grillete fiscal” y el shutdown

Milei explicó que la reforma del BCRA no funcionará de manera aislada, sino integrada a un programa más amplio que incluye el “grillete fiscal”: una regla permanente que impedirá aprobar o sostener un presupuesto deficitario. Si el resultado fiscal es deficitario durante varios meses consecutivos, el Congreso tendrá semanas para corregirlo antes de que se active un shutdown de las actividades no esenciales del Estado.

Bajo ese esquema se congelarían gastos nuevos, no se adjudicarían contratos ni se incorporaría personal, y se suspenderían las transferencias discrecionales a las provincias. El Presidente, el vicepresidente, legisladores y ministros dejarían de percibir sueldo. Jubilaciones, pensiones, asignaciones familiares, seguro de desempleo, salud y seguridad quedan expresamente exceptuados. Milei invitó a los gobernadores a adherir al régimen.

Mercado de capitales y seguros

El Gobierno enviará también un proyecto de liberalización del mercado de capitales, que permitirá la emisión de bonos corporativos en moneda extranjera y otras unidades de valor, además de ampliar los mecanismos de financiamiento colectivo. En paralelo, la reforma del sistema de seguros otorgará a las compañías libertad para diseñar y ofrecer productos sin autorización previa del regulador, que concentrará su rol en garantizar solvencia y proteger a los usuarios frente a fraudes.

El correlato mendocino

En Mendoza, el gobierno de Alfredo Cornejo recibió el anuncio con respaldo explícito. El ministro de Hacienda y Finanzas, Víctor Fayad, señaló que el proyecto nacional es “muy similar” al que presentó en 2022 el diputado nacional Lisandro Nieri (UCR), y consideró que aporta a la estabilidad macroeconómica mediante el orden fiscal. Nieri, por su parte, respaldó los lineamientos del Presidente y puso a Mendoza como referencia de disciplina fiscal provincial, aunque evitó plantear la reforma como un beneficio exclusivo para la provincia.